شرح مبسط لفترة الاسترداد مع مثال

2- فترة الاسترداد :

 ويقصد بها الفترة الزمنية التي تسترد خلالها التكلفة المبدئية من المتحصلات النقدية ، وتقوم هذه الطريقة  على أنه كلما استردت قيمة الاستثمار في وقت أقصر كلما كان الاستثمار مقبولا أكثر .

 ويعبر عن فترة الاسترداد بعدد السنوات ، ويتم احتساب فترة الاسترداد حسب الحالات التالية  : 

       أ- حالة تساوي التدفقات النقدية الداخلية :

       فترة الاسترداد =     إجمالي الاستثمار المطلوب

                              صافي التدفقات النقدية الداخلة سنويا

وتحسب فترة الاسترداد ، كما يتضح من المعادلة السابقة ، بقسمة قيمة الاستثمار على صافي التدفقات النقدية الداخلة السنوية التي يدرها هذا الاستثمار ، فإذا كانت آلة جديدة ستحل محل آلة قديمة فيجب الأخذ في الاعتبار القيمة التخريدية للتخلص من الآلة القديمة وبحيث تخصم من تكلفة الآلة الجديدة ، بالإضافة لذلك فإن أي مبالغ استقطعت مقابل الاستهلاك عند حساب صافي الدخل للاستثمار يجب إعادتها مرة أخرى حتى يمكن الحصول على صافي التدفق النقدي الداخل السنوي ، باعتبار الاستهلاك قيد دفتري لا يترتب عليه أي تدفقات نقدية خارجة .

 مثال 1 :

 تحتاج منشأة ( س ) إلى آلة تجميع جديدة ، وعرض عليها آلتين ( أ و ب ) ، تكلف الآلة ( أ ) 250000 ريال ، وتخفض تكاليف  التشغيل بمبلغ 50000 ريال سنويا . بينما تكلف الآلة ( ب ) 225000 ريال وتخفض تكاليف التشغيل بمبلغ 50000 ريال سنويا .

 المطلوب : تحديد أي الآلتين يفضل شراؤها طبقا لطريقة فترة الاسترداد .

الحل :

   فترة استرداد الآلة ( أ ) = 250000 ÷ 50000 = 5 سنوات

  فترة استرداد الآلة ( ب ) = 225000 ÷ 50000 = 4.5 سنة

طبقا لهذه الطريقة يفضل أن تشتري المنشأة الآلة(ب)حيث أنها ذات فترة استرداد أقل من الآلة(أ) 

مثال 2 :

تمتلك منشأة ( ص ) العديد من منافذ البيع في منطقة القصيم وتحقق إحدى آلات البيع في أحد هذه المنافذ إيرادات قليلة ، لذلك تفكر المنشأة في استبدالها بآلة جديدة تكلف 80000 ريال وعمرها الإنتاجي 8 سنوات وستكون الإيرادات والتكاليف التفاضلية للآلة الجديدة كما يلي :

المبيعات التكلفة المتغيرة هامش المساهمة التكاليف الثابتة مرتبات صيانة استهلاك صافي الدخل

27000 3000 10000 ــــــــــــــــ

150000 90000 ـــــــــــــــ 60000 40000 ــــــــــــــــ 20000

ويمكن بيع الآلة القديمة بمبلغ 5000 ريال ولا تقبل المنشأة لأي استثمار يحقق فترة استرداد تزيد عن 3 سنوات  .

المطلوب:  هل تنصح الشركة باستبدال الآلة ؟؟

الحل :

    صافي التدفق النقدي الداخل السنوي =صافي الدخل + الاستهلاك

                                                = 20000 + 10000  = 30000

فترة الاسترداد =  تكلفة الآلة الجديدة – قيمة المتحصلات من بيع الآلة القديمة

                               صافي التدفق النقدي الداخل سنويا

                 = (  80000 – 5000 )     ÷ 30000  = 2.5 سنة

حيث أن فترة الاسترداد تقل عن 3 سنوات ، فإن هذا المقترح يلبي متطلبات المنشأة وبالتالي يمكن شراء الآلة .

 ب- حالة عدم تساوي التدفقات النقدية الداخلة :

    عندما تكون التدفقات النقدية الخاصة باستثمار ما غير متساوية فإنه يصعب استخدام  معادلة فترة الاسترداد السابقة  ، ويتم تحديد فترة الاسترداد من خلال جمع التدفقات النقدية من سنة لأخرى حتى تصبح مساوية لتكلفة المشروع الأصلية .

مثال :

فيما يلي البيانات المتوفرة عن بعض المشروعات الاستثمارية المقترحة والمطلوب  مساعدة الإدارة في اختيار المشروع الذي يحقق أقل فترة استرداد .

المشروع	تكلفة المشروع	السنة الأولى	السنة الثانية	السنة الثالثة	المجموع	فترة الاسترداد
أ	400000	80000	160000	320000	560000	2.5سنة
ب	400000	200000	160000	160000	520000	2.25 سنة
ج	400000	100000	165000	180000	445000	2.75 سنة
د	400000	160000	240000	140000	540000	2 سنة

من هذا يتبين أن أفضل المشروعات الاستثمارية هو المشروع ( د ) ، يليه ( ب ) ، يليه ( أ ) ، يليه ( ج ) .

أ = ت الاستثمار / 400000

التدفق النقدي للسنة الاولى 80000 + الثانية 160000 = 240000

كم تبقى حتى نصل لتكلفة المشروع = 400000 – 240000 = 160000

إذا فترة الاسترداد = 160000 / 320000 = 0.5 سنة

إذا فترة الاسترداد للمشروع أ = 1+2+ 0.5= 2.5 سنة وهكذا للمشاريع الأخرى

ب = 20000+ 160000= 360000

400000 – 360000= 40000

40000 / 160000 = 0.25

1+2+0.25 =2.25 سنة

ج = 10000 + 165000 = 265000

400000 – 265000 = 135000

135000/ 180000= 0.75 إذا 2.75 سنة

د= 160000+ 240000=400000 إذا 2 سنة

تمتاز طريقة فترة الاسترداد بكثير من المزايا منها :

1-    أنها سهلة التطبيق لذلك فهي شائعة الاستخدام .

2-    تهتم بمدى السرعة في استرداد رأس المال

يعاب عليها :

1-    لا تعكس ربحية المشروع ، لأنها تعكس السرعة في استرداد التكلفة فقط .

2-    تهمل التدفقات النقدية الداخلة للمنشاة بعد فترة الاسترداد .